Кому сдались инвестиции в золото?

В мире инвестиций есть немало ржачных тем и вот золото — как раз одна из них. С назойливой периодичностью золото рассматривается как способ уберечь свои сбережения от инфляции и вторжения инопланетян, однако, каждый раз хочется спросить — тук-тук, есть кто дома?

Окей, у меня есть унция золота, дедуля завещал мне свои золотые зубы. Сколько золота у меня будет через, скажем, 30-40 лет? Ответ очевиден: все та же унция золота. Ибо золото не растет физически, не выплачивает дивиденды, да и не делает вообще ничего. Золото просто валяется в хранилище (сейфе) и занимает место. Порой много места, если вы Скрудж Макдак, о да. Вы платите за его хранение, страховку и транспортировку, трясетесь, дабы чего не вышло. Отличная инвестиция, бро.

Зачем инвестировать в золото? Честно — ни малейшего понятия.

Из золота делают прикольные побрякушки и монетки для коллекционеров. Золото в промышленности используется куда меньше, нежели коллеги по драгоценному цеху, такие как серебро, платина и палладий.

Многие люди владеют золотом лишь по той причине что, по их мнению, золото сохраняет свою ценность. Логика там просто аховая: ну вы понимаете… вот доллар США упадет, и я… и ты что? Купишь хлебушка на свою золотую монетку, серьезно? На золотой слиточек, купленный в банке?

Вот мне интересно, тебе надо купить рис или картошку, а у тебя — золотая монета, затаренная на ближайшей брокерской или банковской распродаже. Ты ее пилить будешь надвое или надфилем строгать, чтобы приобрести чуть-чуть еды в тяжелые времена?

Веяние времени, когда FX-брокер продает инвестиционные золотые монеты

Нетривиальный подарок, допустим. Понты гонять, тоже сойдет. Смотрите, нищеброды, что у меня есть, а у вас нет. Лохи. Но «инвестиция»?

А весы с собой надо носить при этом или нет, как во время золотой лихорадки в Калифорнии? Тогда все старатели с ними ходили. Стоит купить заранее, на Ebay есть несколько отличных образцов.

Весы эпохи золотой лихорадки. Будешь носить с собой, вместо смартфона

Ну хорошо. Допустим мы купили ETF, обеспеченный реальным золотом. И чо? Удачи забрать это физическое золото в период финансового кризиса, мухаха. Как ты вообще продашь свой золотой ETF, если во время финансового краха биржи будут закрыты?

Думаешь, твой банк (если он еще будет существовать) с удовольствием выкупит твою железяку в период жесточайшего кризиса по рыночной цене? О, еще и доплатит (пинком в живот).

Слышь, но золото ведь подорожало за эти годы

Несмотря на эти очевидные вещи, с конца 1970 годов золото выросло в цене на 450%. Очень интересно (на самом деле нет).

Золото, цена в долларах США

Хороший, казалось бы, результат. О да, в относительных процентах безусловно, но вот есть маленькая проблемка — эти 450% за 40 лет даже не смогли… обогнать инфляцию.

Чтобы оценить сие, на графике ниже указан Индекс личных потребительских расходов PCE (US Personal Consumption Expenditures Index), поскольку это любимая инфляционная метрика у ФРС.

Инфляция против золота

Ой, вей. Оказывается, PCE за эти же 40 лет вырос на…. 770%! А золото на… 450%. То есть мы не только проиграли инфляции — мы еще платили за страховку и хранение золота все это время. И оно загнало нас, в итоге, в тотальные убытки.

А дальше хуже. Как насчет следующего графика:

Золото vs инфляция vs S&P 500

Упс. За эти же 40 лет индекс S&P 500 вырос на… 2350%. Он не просто обогнал золото — он уничтожил золотой зуб моего деда, сокрушил тотально. И это несмотря на кризис 2008 года и другие кризисы помельче.

Если мы в конце 1970х купили золото и вложились в S&P 500 (что даже проще, чем покупать золотые побрякушки), то в кризисном 2008 году наше вложение в фондовый рынок осталось бы в увесистом плюсе.

Плюсы и минусы, а также тяжелые времена…

Ну, понятно, что о золоте у всех свое мнение, это ж стереотипный металл. У всех при взгляде на него:

  • теплеет в душе (это плюс);
  • твердеет в заду (очевидный минус).

Однако, это не инвестиция. Что это за инвестиция, которую ты подготовил к пенсии и проиграл даже инфляции, попутно заплатив кучу вспомогательных платежей?

Монетки, ювелирка, подарок своей бабе — это весело. Но инвестиции? Увольте.

Хорошо. Допустим, наступил Конец Времен. Все. ****дец. Трупы на улицах, зомби Ленина жрет уличных собак, стрельба повсюду. У меня вопрос — вашу «инвестицию» кто сбережет? Какую цену придется за это заплатить? Как вы его хранить будете? Как будете им платить хоть за что-то, если все, что у вас есть — золотой слиток или монета?

Твоя золотая монета актуальна, как никогда

Вполне очевидно, что любая вещь имеет ценность только потому, что кто-то готов заплатить за нее. Даже сейчас, в спокойные времена, с этим проблемы.

В период же апокалипсиса золото будет по цене песка (обыкновенного). Чтобы оценить это, стоит прочитать воспоминания евреев во время Второй мировой войны. И того, что и как они могли купить на золото в гетто и на разоренных от войны улицах. Подсказка — за золотой слиток вы могли выручить мешок картофана (в лучшем случае).

Ах да, есть еще кое-что, напоследок. Кое-что, что даже побило S&P 500 за эти годы. Да-да, это гособлигации США, зелененькая линия.

Публичный долг США играет.. и выигрывает

Так что золото, как инвестиция, за эти 40 лет показало свою тотальную несостоятельность. Можно конечно тешить себя иллюзией, что в «тяжелые времена» (тм) ты сможешь со своей золотой монетой что-то сделать но, максимум, ты получишь за нее по голове. Банка тушенки в этом плане куда практичнее.

Новый же обладатель «инвестиционного золота» столкнется с той же дилеммой — эта красивая побрякушка абсолютно убыточна в долгосрочной перспективе и ничем не поможет, когда марсиане будут доедать твою мамашу.

Давайте подытожим

Чтобы наши красочные аналогии не затмили суть. Золото — плохое вложение с точки зрения инвестиций, ибо сильно проигрывает инфляции. Другими словами, оно дешевеет, не дорожает.

Оно также совершенно бесполезно в период военного конфликта или любого глобального кризиса. Обмен вашего золотого слитка на буханку хлеба в период гражданской войны едва ли вас порадует.

Несмотря на это, граждане покупают физическое золото на миллионы рублей и чахнут над ним, аки Кащей, вместо того, чтобы заняться делом.

А именно, инвестировать в истинно доходные инструменты. Коих на фондовом рынке десятки — акции, индексы, ETF, инвестиционные портфели, государственные и муниципальные облигации, множество инструментов. Они дают прибыль, они обгоняют (при грамотном подходе) инфляцию, они наращивают, а не теряют ваш капитал, увеличивая благосостояние вашей семьи.

К апокалипсису же нужно готовиться, покупая дом в сельской местности с огородом и подвалом для хранения овощей, а не обкладывая сейф бесполезными слитками.

А золото… подарок. Украшение интерьера. Просто блестящая штучка, что можно любовно натирать и гладить. Его ценность на том для обычного человека и заканчивается.

Подписывайтесь на канал FinVader в Telegram